挑选券商集合理财产品应分清类别看清投资方向

　　分清类别看清投资方向

　　与基金类似，不同类型的券商集合理财的投资风格有很大不同，投资者在购买产品时，首先应辨清产品的类别和投资方向。

　　目前的券商集合理财计划分为限定性产品和非限定性产品两类。

　　一般来说，限定性产品投资方向主要为债券市场，其投资于股票和基金的资产不超过计划资产净值的20%，类似债券基金，投资风格比较稳健。限定性券商理财产品的投资门槛为5万元。

　　非限定性券商 理财产品则主要投资于股票和基金，其股票类资产占比可以高达95%，投资风格比较进取，在上涨的行情中，该类产品比较容易取得较好的业绩。非限定性券商 理财产品的投资门槛为10万元。投资者可以根据自己的风险喜好和对市场走势的判断，选择相应的类别。

　　比较补偿和业绩提取条款

　　与基金有较大的不同点是，不少券商集合理财产品会以一定的自有资金参与，并且承诺当委托投资者的本金出现亏损或未达保障收益时，管理者以自有份额资产或者收益进行补偿，投资者和券商的利益捆绑在一起，安全性比完全自负盈亏的基金高。但是在费用收取上，除了收取申购赎回费外，券商集合理财产品往往还会提取一定的业绩报酬。因此挑选券商集合理财产品时，除了比较券商自有资金补偿条款外，还需比较业绩提取条款。

　　目前市场上的产品，补偿方式并不相同，有的承诺了最低保障收益，有的则只承诺保本，前者风险比后者小。

　　在补偿资金来源上也有不同，有的承诺以自有份额资产进行补偿，如招商基金宝；有的承诺以自有份额收益进行补偿，如光大阳光2号。还有的则承诺以管理费进行补偿，如广发增强型基金优选4号。一般来说，以自有份额资产进行补偿的，券商承担的责任最大，因此产品也更为抗跌。

　　另外，大部分券商理财产品设置了业绩提取条约，当收益超过约定的比例时，券商提取一定的比例作为报酬，业绩提取条款将决定投资者最终能获得的收益，因此在购买产品时，投资者应特别注意业绩提取比例的高低。

　　根据历史业绩进行选择

　　有时候，即使分清了类别看清了条款，也未必能把握好产品的特征，因为券商理财产品投资灵活性比基金大，信息披露又相对保守。这时，分析比较不同产品的历史业绩就可以较好地辨认。

　　无论是对于 开放式基金还是券商集合理财产品，一个行之有效的方法就是取上涨行情中涨幅较大、下跌行情中又跌幅较小的品种。

　　如今年以来在截至11月30日的业绩排名中，前五名分别是中金股票精选、东方红2号、招商基金宝和华泰紫金2号和广发3号；而在11月份的大跌行情中，招商基金宝和广发3号的跌幅又分别只有3.63%和6.04%，在14只公布了可查数据的产品中排在跌幅最小的前五名，由此可以大致判断，这两只基金既进取又抗跌，与同类产品相比，业绩会比较稳定。